Beschäftigungsrekord nach der Wiedervereinigung verdeutlicht Gefahr einer Lohn-Preis-Spirale trotz Wirtschaftsabschwung.
Die Zahl der Arbeitsplätze in Deutschland hat im Jahr 2022 einen Höchststand nach der Wiedervereinigung erreicht, und es wird erwartet, dass die Stärke des Arbeitsmarktes in der größten Volkswirtschaft der Eurozone die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen trotz des Risikos einer Rezession erhöhen wird.
Nach Angaben von Destatis, der amtlichen Statistikbehörde des Landes, waren im Jahr 2022 rund 45,6 Mio. Menschen in Deutschland beschäftigt, 589 000 mehr als im Vorjahr und mehr als jemals zuvor seit der deutschen Wiedervereinigung im Jahr 1990.
Der Arbeitsmarkt in der gesamten Eurozone ist trotz des schwächeren Wachstums im Herbst und der Aussicht auf eine Winterrezession angespannt geblieben, wobei die Arbeitslosigkeit im Oktober – dem letzten Monat, für den Daten vorliegen – einen neuen Tiefstand von 6,5 Prozent erreichte.
Separate Daten des S&P Global Index der deutschen Einkaufsmanager – oder PMI -, die ebenfalls am Montag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die deutschen Hersteller im Dezember weiterhin in gleichmäßigem Tempo Arbeitskräfte einstellten, obwohl die Mehrheit einen Rückgang der Produktion meldete. Auch die Unternehmen der Eurozone stellten im Dezember mehr Mitarbeiter ein.
Die Stärke des Arbeitsmarktes hat bei den Währungshütern der Region, die die Inflation unter Kontrolle halten sollen, die Angst vor einem hohen Lohnwachstum geschürt.
Bert Colijn, leitender Wirtschaftswissenschaftler bei ING, erwartet, dass der Arbeitsmarkt der Eurozone „trotz der Rezession angespannt bleibt“, und fügte hinzu, dass die Unternehmen wahrscheinlich Mitarbeiter auf der Lohnliste behalten werden, um sicherzustellen, dass sie über gute Arbeitskräfte verfügen, wenn der Abschwung endet. „Der mäßige Aufwärtsdruck auf die Löhne wird anhalten“, so Colijn.
Die Märkte rechnen mit einer Erhöhung der Zinssätze um 50 Basispunkte, wenn die Europäische Zentralbank am 2. Februar zusammentritt. Das wäre zusätzlich zu den 2,5 Prozentpunkten, die seit Juni letzten Jahres angehoben wurden, da die Zinssetzer mit der Inflation kämpfen, die im Oktober 10,6 Prozent erreichte – ein Allzeithoch. Der Benchmark-Einlagensatz erreichte im Dezember 2 Prozent.
Der Anstieg der Zahl ausländischer und inländischer Arbeitskräfte trug zu dem deutschen Rekordhoch bei, das um 292.000 über dem bisherigen Höchststand im Jahr 2019 lag. Die Arbeitslosenquote sank auf 2,8 Prozent – ein weiterer Tiefstand nach der Wiedervereinigung. Liniendiagramm des Anteils der Hersteller, die den Mangel an Arbeitskräften als produktionshemmenden Faktor angeben, zeigt: Viele Unternehmen beklagen einen Arbeitskräftemangel.
Eine im Dezember veröffentlichte Umfrage der Europäischen Kommission ergab, dass im letzten Quartal 2022 mehr als zwei von fünf deutschen Unternehmen einen Arbeitskräftemangel meldeten, was nur knapp unter dem Höchstwert liegt, der im dritten Quartal des vergangenen Jahres verzeichnet wurde.
Der Arbeitskräftemangel ist in der gesamten Eurozone weit verbreitet. Etwa 30 Prozent der Unternehmen der Eurozone hatten im letzten Quartal 2022 damit zu kämpfen, ein weiterer Rekordwert.
Der Arbeitsmarkt wird von der EZB genau beobachtet, und es wird davon ausgegangen, dass das Lohnwachstum die hohe Inflation in der Region verlängern wird. Das Preiswachstum ist im Jahr bis November leicht gesunken, liegt aber immer noch etwa fünfmal so hoch wie das 2-Prozent-Ziel der EZB.
Auf der EZB-Sitzung im Dezember stellte EZB-Präsidentin Christine Lagarde fest, dass sich das Lohnwachstum in der gesamten Eurozone „verstärkt“ habe, unterstützt durch robuste Arbeitsmärkte und einen gewissen Nachholbedarf bei den Löhnen, um die Arbeitnehmer für die hohe Inflation zu entschädigen.
Sie fügte hinzu, dass die Mitarbeiter der Zentralbank davon ausgingen, dass die Löhne weit über dem historischen Durchschnitt wachsen und die Inflation von jetzt an bis mindestens 2025 über das Ziel hinausschieben würden.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Inflation in der Eurozone auf eine einstellige Zahl zurückgeht, wenn die Dezember-Daten am Freitag veröffentlicht werden. Die Kerninflation, die Veränderungen bei den Energie- und Lebensmittelpreisen ausklammert und den zugrunde liegenden Preisdruck besser widerspiegelt, wird jedoch voraussichtlich auf einem Rekordhoch von 5 Prozent bleiben.
